Deutschland: Inflationsrate rauscht nach unten

Der Rückgang der Teuerungsrate ist vor allem einem statistischen Effekt aufgrund des späten Osterfestes geschuldet. Der Konsumentenpreisindex stieg im vergangenen Monat deutlich an, jetzt wird der «Osterfest-Effekt» wieder rückgängig gemacht. Die Teuerungsrate des Monats April war ein Ausreisser. Die nun vorliegende Inflationsrate knüpft also gewissermassen an den im März gemessenen Wert von 1.3 % an.

Inflation ist derzeit in den Industrienationen kein Thema von besonderer Brisanz. Die Teuerungsentwicklung verläuft äusserst träge. Ein nachhaltiger Anstieg über die von den Notenbanken als kritisch angesehenen Wert von 2 % stellt sich derzeit nicht ein. Online-Shops und neue digitale Dienstleistungen verbilligen ganze Produktgruppen. Darüber hinaus bleiben deutliche Lohnsteigerungen aus. Ein Ende der Null- und Negativzinsen zeichnet sich deshalb vorerst nicht ab. Selbst wenn der neue EZB-Präsident Jens Weidmann heisst, wird es zu keinem abrupten Schwenk der geldpolitischen Ausrichtung kommen.